Miten To Laskea Osakeoptiot Arvo

Optio-oikeuksien arvostus Kuinka löytää työntekijän optio-oikeuksien arvo. Optio-oikeuksienne tunteminen auttaa arvioimaan korvauspakettia ja tekemään päätöksiä optio-oikeuksien käsittelystä. Opintovaiheen ymmärtäminen Kuten kirjassamme Tarkastele vaihtoehtoja, tarkemmin. optio-oikeudella on kaksi osaa. Yksi osa, jota kutsutaan sisäiseksi arvoksi. mittaa paperin voittoa (jos sellainen on), joka on rakennettu tuolloin määritettäessä arvoa. Esimerkiksi jos optio antaa sinulle oikeuden ostaa osakkeita 10 osaketta kohden ja osakkeiden kaupankäynti on 12, vaihtoehdolla on sisäinen arvo 2 osaketta kohden. Vaihtoehdolla on lisäarvo, joka perustuu mahdollisuuksiin saada suurempaa voittoa, jos jatkossakin pidät vaihtoehtoa. Tämä osa arvo vaihtelee riippuen siitä, kuinka kauan optio vanhenee (muiden tekijöiden joukossa), joten se kutsutaan vaihtoehdon aika-arvoksi. Optio-oikeuden arvo on sen sisäisen arvon summa ja sen aika-arvo. Sen tärkeä ymmärtää, että optioarvo ei ole ennuste tai jopa arvio todennäköisestä lopputuloksesta optio-oikeuksien jatkamisessa. Vaihtoehtosi voi olla 5 per osake, mutta lopulta tuottaa voittoa 25 per osake tai voittoa lainkaan. Optio-arvo on hyödyllistä tietoa, mutta ei tule ennakoida tulevaisuutta. Tavoite ja subjektiivinen arvo Teoriassa voimme määrittää option arvo objektiivisesti käyttäen monimutkaisia ​​kaavoja tai menettelyjä. Käytännössä työntekijöiden optio-oikeuksia omaavien henkilöiden arvo on käytännössä subjektiivinen arvo: vaihtoehdon arvo sinulle. Siksi suosittelen yksinkertaistettua lähestymistapaa määritettäessä työntekijän optiota. Ensinnäkin, jos vaihtoehtosi vanhentumispäivä on yli viisi vuotta, määritän arvon niin kuin se päättyy viiden vuoden kuluttua. Mahdollisuudet ovat melko hyviä, että sinulla ei tapahdu täydellistä hyötyä pidemmäksi ajaksi. En myöskään välitä mitään suurta volatiliteettia tuottamasta lisäarvosta. Siten tapa mitata, kuinka paljon varastossa zigzagit ylös ja alas. Teoriassa suurempi volatiliteetti tarkoittaa korkeampaa optioarvoa, mutta käytännössä se altistaa sinut paljon riskiin, ja se on mielestäni negatiivinen tekijä, joka kumoaa korkeamman arvon. Suunnittelua varten olen melkein aina määrittänyt työntekijöiden optio-oikeuksien arvon kuin jos varastossa on maltillinen volatiliteetti, vaikka todellinen volatiliteetti tuottaa suuremman teoreettisen arvon. Arvostuspalkit Nämä subjektiivisen arvon havainnot antavat meille mahdollisuuden käyttää joitain pikakuvakkeita. Helpoin tapa on uusiin vaihtoehtoihin, joiden elinaika on viisi tai useampi vuosi. Vaihtoehdolla ei ole mitään sisäistä arvoa, koska toteutushinta on sama kuin osakekannan markkina-arvo. Jos jätetään huomiotta ylimääräinen aika yli viiden vuoden kuluttua ja sivuutamme myös suuren volatiliteetin arvon, äskettäin liikkeelle lasketun vaihtoehdon arvo on tavallisesti noin 30 prosenttia osakekannan arvosta. Esimerkki: Saat mahdollisuuden ostaa 800 osaketta 25 osaketta kohden. Osakkeiden kokonaisarvo on 20 000, joten optioarvo on noin 6 000. Muista, että opinnäytetyön teoreettinen arvo voi olla melko hieman suurempi, mutta 6 000 on kohtuullinen arvoarvon arvo sinulle. Jos pidät vaihtoehdon jonkin aikaa ja osakekurssi on noussut, tarvitset hieman monimutkaisemman menetelmän vaihtoehtojen arvon määrittämiseen. Quotofficialquot-kaava on todella järkyttävä, mutta seuraava menettely antaa sinulle kohtuullisen arvion: Vähennä optio-oikeuden toteutushintaa osakkeen nykyisestä arvosta määritettäessä option sisäistä arvoa. Laske optio-oikeuden toteutushinta 25: llä saadaksesi arviota viiden vuoden aikavakioista. Pienennä kyseistä numeroa suhteellisesti, jos vaihtoehto vanhenee alle viiden vuoden kuluttua. Lisää sisäinen arvo ja aika-arvo saadaksesi optio-oikeuksien kokonaisarvon. Esimerkki: vaihtoehdolla voit ostaa osakkeita 10: stä per osake. Kauppa on tällä hetkellä kaupankäynnin kohteena 16, ja optio vanhenee neljän vuoden kuluttua. Luontainen arvo on 6 per osake. Viiden vuoden ajankohtainen arvo olisi 2,50 (25 kpl 10,00 kpl), mutta vähennämme lukumäärää viidenneksellä, koska optio vanhenee neljän vuoden kuluttua. Tämän vaihtoehdon sisäinen arvo on 6,00 per osake ja ajan arvo on noin 2,00 per osake. Optioiden kokonaisarvo tässä vaiheessa on noin 8,00 per osake. Tarkista työsi: Optio-ohjelman aika-arvo on aina välillä nolla ja option toteutushinta. Tämän alueen ulkopuolella oleva luku osoittaa virheen. Olet todennäköisesti kykenevä tekemään tämän laskelman päässänne, mutta se on melko helppoa laskimella, ja tämä on enemmän kuin voimme sanoa Black-Scholes-kaavasta. Muista, että täällä jälleen jätettiin huomiotta korkea volatiliteetin lisäarvo, joten optio-ohjelman teoreettinen arvo voi olla suurempi kuin tämän yksinkertaistetun menettelyn avulla laskettu luku. Osingot vähentävät optio-oikeuksien arvoa, koska optio-oikeudet eivät saa osinkoa ennen optio-oikeuksien antamista ja osakkeiden pitämistä. Jos yrityksesi maksaa osingot, on järkevää alentaa edellä kuvattujen pikatoimenpiteiden avulla laskettuja arvoja. Tarvitsetko online - laskin Internetissä on useita optio-ohjelmien arvolaskimia. Jotkut eivät ole ollenkaan hyviä, mutta jotkut ovat erinomaisia ​​ja vapaita. Oma suosikkini tarjoaa IVolatility. Lue selitys ensin ja siirry tähän sivulle ja etsi linkki peruslaskimeen. Aloita syöttämällä yrityksesi symboli varastosta ruutuun. Esimerkiksi, jos työskentelet Intelille, kirjoita INTC. Ohita laatikkosarja, koska se ei ole tällaisen vaihtoehdon kannalta. Seuraava ruutu on tarjoushintaan, ja sen pitäisi olla viimeisimmän hinnan yrityksellesi. Voit jättää sen yksin tai muuttaa sitä, jos haluat nähdä vaihtoehdon arvon, kun osakekurssi on suurempi tai pienempi. Seuraava ruutu on quotstrike, quot, joka tarkoittaa optio-oikeuksiasi harjoitushinta. Syötä tämä numero ja ohita quotexpiration-päivämäärä, koska käytät sen sijaan päivämäärää, joka on vanhentunut. Älä murehdi laskemalla päivien tarkkaa lukumäärää, kerro vuosiluvut tai kuukaudet ja kerro 365 tai 30. Seuraavassa laatikossa on volatiliteetti ja jos syötit hyvän varastosymbolin, numero on jo olemassa. Kuinka viileä on, että jos numero on 30 tai vähemmän, hyväksy se ja siirry eteenpäin. Jos se on korkeampi kuin 30, on suositeltavaa alentaa se 30: een useimmissa tapauksissa, koska vaihtoehtosi altistavat sinulle paljon riskejä. Voit hyväksyä tai muuttaa laskurin tarjoamia korko - ja osinkojen arvoja. Normaalisti ei ole syytä muuttaa näitä kohteita. Paina countcalculatequot ja hetken kuluttua näet vaihtoehdon arvon (ja paljon muutakin, joka kirjaimellisesti on kreikanki sinulle). Huomaa, että tämä laskin antaa optio-oikeuden kokonaisarvon. Jos vaihtoehtosi on lainaus moneyquot (eli varastossa on kaupankäyntiä korkeammalla hinnalla kuin option toteutushinta), osa arvosta on luontainen arvo ja osa on aika-arvo. Vähennä optioiden toteutushinta osakkeiden kaupankäyntikurssista saadaksesi itseisarvon. Tällöin voit vähentää sisäisen arvon kokonaisarvosta opitaksesi optio-oikeuksiasi. Työntekijän optio-oikeudet: Arvostus ja hinnoittelukysymykset John Summa. ESO: n perustaja, HTA: n perustaja, ESOs: n perustaja on monimutkainen asia, mutta sitä voidaan yksinkertaistaa käytännön ymmärrettäväksi, jotta ESO: n haltijat voivat tehdä perusteltuja valintoja pääoman korvauksen hallinnoinnista. Arvostus Jokainen vaihtoehto on enemmän tai vähemmän sen arvo riippuen seuraavista tärkeimmistä arvoista: volatiliteetti, jäljellä oleva aika, riskittömät korot, lakkohinta ja osakekurssi. Kun optio-apuraha myönnetään ESO: lle, joka oikeuttaa ostamaan 1000 osaketta yhtiön osakekannasta 50: n lakkohinnalla, esimerkiksi tavallisesti osakepalkkion myöntämispäivä on sama kuin lakko-hinta. Seuraavassa taulukossa on esitetty joitain arvostuksia, jotka perustuvat hyvin tunnettuun ja laajalti käytettyyn Black-Scholes - malliin optioiden hinnoittelulle. Olemme kytkeytyneet edellä mainituille avain muuttujille pitämällä muutamia muita muuttujia (eli hinnanmuutoksia, korkoja), jotka on määritetty ESO-arvon muutosten vaikutusten eristämiseksi aikamäärien hajoamisesta ja pelkän volatiliteetin muutoksista. Ensinnäkin, kun saat ESO: n avustuksen, kuten jäljempänä olevassa taulukossa todetaan, vaikka nämä vaihtoehdot eivät ole vielä rahoissa, ne eivät ole arvottomia. Niillä on merkittävä arvo, nimeltään aika tai ulkoinen arvo. Vaikka ajankohta vanhentumispe - rusteisiin tosiasiallisissa tapauksissa voidaan vähentää sillä perusteella, että työntekijät eivät voi jäädä yrityksen palvelukseen koko kymmenen vuotta (oletettu alla on kymmenen vuotta yksinkertaistamista varten) tai koska apurahan saaja voi tehdä ennenaikaisen harjoituksen, jotkut käyvän arvon oletukset esitetään alla Black-Scholes-mallin avulla. (Jos haluat lisätietoja, lue, mikä on optiomyöntyvyys ja miten välttää sulkemisasetukset instrinsic-arvon alapuolella.) Olettaen, että pidät ESO-asiakirjoja voimassaolon päättymiseen asti, seuraava taulukko antaa tarkan arvion ESO: n arvoista. ja jos rahalla (osakekurssi on yhtä suuri kuin lakko). Esimerkiksi oletettu volatiliteetti on 30 (toinen oletus, jota käytetään yleisesti, mutta joka voi aliarvioida arvoa, jos todellinen volatiliteetti ajan mittaan osoittautuu korkeammaksi), näemme, että optioilla on 23 080 (23,08 x 1000 23 080 ). Ajan kuluttua kuitenkin sanotaan 10 vuoden kuluttua vain kolmeen vuoteen, ESO: t menettävät arvon (uudelleen olettaen, että varastojen hinta on edelleen sama), mikä laskee 23 080: stä 12 100: een. Tämä on aika-arvon menetystä. ESO: n teoreettinen arvo ajan myötä - 30 Oletettu volatiliteetti Kuvio 4: Rahamarkkinarahasto ESO: n käypä arvo 50 euron hinnalla eri olosuhteissa jäljellä olevasta ajasta ja volatiliteetista. Kuviossa 4 on sama hintatarjous, joka on annettu loppuun asti, mutta tässä lisätään korkeampaa oletettua volatiliteettitasoa - nyt 60, korkeintaan 30. Keltainen juoni kuvaa pienempää oletettua volatiliteettia 30, mikä osoittaa vähäisempää käypää arvoa aikapisteitä. Punainen juoni toi puolestaan ​​arvot, joilla on suurempi oletettu volatiliteetti (60) ja ESOssa jäljellä oleva aika. On ilmeistä, että kaikilla korkeammilla haihtuvuustasoilla näytetään suurempi ESO-arvo. Esimerkiksi jäljellä olevalla kolmella vuodella, ei vain 12 000: n sijasta kuin edellisessä tapauksessa 30 volatiliteetilla, meillä on 21 000 arvoa 60 volatiliteetilla. Joten volatiliteettioletuksilla voi olla suuri vaikutus teoreettiseen tai käypään arvoon, ja niihin tulisi ottaa huomioon päätökset ESO: n hallinnoinnista. Alla olevassa taulukossa esitetään samat tiedot taulukon muodossa 60 oletetusta volatiliteetintasosta. (Lisätietoja ESOssa olevien optioiden arvojen laskemisesta: Black-Scholes-mallin käyttäminen.) ESO: n teoreettinen arvo ajan myötä 60 Oletettu volatiliteettiYhteisön hinnoittelun tuntemus Olet ehkä onnistunut pelaamaan markkinoita kaupankäynnin varoilla käyttämällä kurinalaista prosessia, joka ennakoi mukavaa siirrä ylös tai alas. Monet kauppiaat ovat myös saaneet luottamusta rahoille osakemarkkinoilla tunnistamalla yhden tai kaksi hyvää varastoa, jotka voivat tehdä suuria muutoksia pian. Mutta jos et osaa hyödyntää tätä liikettä, saatat jäädä pölylle. Jos tämä kuulostaa sinusta, niin sinun on ehkä harkittava vaihtoehtojen käyttämistä. Tässä artikkelissa tarkastellaan joitain yksinkertaisia ​​tekijöitä, jotka sinun on harkittava, jos aiot kaupankäynnin vaihtoehtoja hyödyntää varastoliikkeet. Vaihtoehto Hinnoittelu Ennen kuin pääset kaupankäynnin kohteeksi maailmaan, sijoittajilla pitäisi olla hyvä käsitys vaihtoehdon arvoista määrittävistä tekijöistä. Näihin kuuluvat nykyinen osakekurssi, joka on sisäinen arvo. aika loppuu tai aika-arvo. volatiliteetti. korot ja käteisosingot. (Jos et tiedä näistä rakennuspalikoista, tutustu Optio-ohjelmien perusteet ja optio-ohjelmien hinnoittelua koskeviin ohjeisiin.) Näillä parametreilla on useita vaihtoehtoja hinnoittelumalleja, jotka määrittävät optioiden oikeudenmukaisen markkina-arvon. Näistä Black-Scholes - mallia käytetään eniten. Monin tavoin vaihtoehdot ovat aivan kuten mihin tahansa muuhun investointiin, että sinun on ymmärrettävä, mikä määrittää niiden hinnan, jotta ne voivat hyödyntää markkinoiden liikuttamista. Vaihtoehtoisten hintojen tärkeimmät ohjaimet Aloita vaihtoehdon hinnan ensisijaisilla ohjaimilla: nykyisen osakekurssin, sisäisen arvon, ajan päättymisestä tai aikarajasta ja volatiliteetista. Nykyinen osakekurssi on melko ilmeinen. Varaston hinnan nousu ylös - tai alaspäin vaikuttaa välittömästi - vaikkakaan ei ole yhtä suuri - vaihto-oikeuden hintaan. Kun varaston hinta nousee, sitä todennäköisemmin puhelupalvelun hinta nousee ja putopaketin hinta laskee. Jos osakekurssi menee alas, niin päinvastoin todennäköisesti tapahtuu puhelun hinta ja asettaa. (Lisätietoja lukemisesta on ESO-julkaisussa: Black-Scholes-mallin käyttäminen.) Luonnollinen arvo Luonnollinen arvo on arvo, jota jokainen vaihtoehto olisi, jos sitä käytettiin tänään. Pohjimmiltaan, luontainen arvo on se määrä, jolla optio-oikeuden lakko on rahassa. Se on osa optiohinnan osaa, jota ei menetetä ajan myötä. Seuraavien yhtälöiden avulla voidaan laskea puhelun tai myyntioption sisäinen arvo: Puhelun asetus Luontainen arvo Taustatavarat Nykyinen hinta Puheluvihje Hinta Put option Luontausarvo Sijoittaa kurssikehitys Vaihtoehtoiset kurssit Nykyinen hinta Vaihtoehdon sisäinen arvo heijastaa tehokasta taloudellista etu, joka olisi seurausta tämän vaihtoehdon välittömästä käytöstä. Pohjimmiltaan se on vaihtoehdon vähimmäisarvo. Vaihto-optiot rahan tai rahojen ulkopuolelle eivät ole luontaisia. Esimerkiksi sanotaan, että General Electric (GE) - varastossa myydään 34,80: ssa. GE 30 - puhelutoiminnolla olisi luontainen arvo 4,80 (34,80 30 4,80), koska optio-oikeuden haltija voi käyttää optionsa GE: n osakkeiden hankkimiseen 30: ssä ja sitten kääntyä itselleen ja myydä ne automaattisesti markkinoilla 34,80 - voiton 4,80. Eräässä toisessa esimerkissä GE 35 - puhelutoiminnolla olisi sisäinen arvo nolla (34.80 35 -0.20), koska sisäinen arvo ei voi olla negatiivinen. On myös tärkeää huomata, että luontainen arvo toimii myös samalla tavoin. Esimerkiksi GE 30 - letkumoduulilla olisi sisäinen arvo nolla (30 34,80 - 4,80), koska sisäinen arvo ei voi olla negatiivinen. Toisaalta GE 35 - laitteella olisi oma alkuarvo 0,20 (35 34,80 0,20). Ajan arvo Optioiden aika-arvo on summa, jolla minkä tahansa vaihtoehdon hinta ylittää itseisarvon. Se liittyy suoraan siihen, kuinka kauan optio on voimassa, kunnes se päättyy, sekä varaston volatiliteetti. Vaihtoehdon aikavakion laskentakaava on: Aika-arvo Vaihtoehto Hinta - luvun sisäinen arvo Mitä enemmän aikaa vaihtoehto on, kunnes se päättyy, sitä suurempi mahdollisuus joutua rahoihin. Vaihtoehdon aikakomponentti hajoaa eksponentiaalisesti. Vaihtoehdon aika-arvon todellinen johtaminen on melko monimutkainen yhtälö. Yleensä yksi vaihtoehto menettää kolmanneksen arvostaan ​​elämänsä alkupuoliskolla ja kaksi kolmasosaa sen elinaikan jälkipuoliskolla. Tämä on arvopaperisijoittajille tärkeä käsite, koska mitä lähemmäksi saat vanhentumisajankohdasta, sitä enemmän taustalla olevaan turvallisuuteen siirtymistä tarvitaan vaikuttamaan option hintaan. Ajan arvoa kutsutaan usein ulkoiseksi arvoksi. (Lue lisää Arvostusajan arvosta.) Ajan arvo on pohjimmiltaan riskipreemio, jonka optio-myyjä edellyttää optio-ostajan oikeutta ostaa varastosta optio-oikeuden päättymiseen asti. Se on kuin option vakuutusmaksu, sitä suurempi riski, sitä korkeammat vaihto-oikeuden hankintakustannukset ovat. Tarkasteltaessa edellä olevaa esimerkkiä, jos GE on kaupankäynnin kohteena 34,80 ja yhden kuukauden vanhentumisaika GE 30 - puhelupalvelu on kaupankäynnin kohteeksi 5, option aika-arvo on 0,20 (5,00 - 4,80 0,20). Samaan aikaan, GE: n kaupankäynnin ollessa 34,80, GE 30 - puhelut kaupankäynnin kohteeksi kaupankäynnin kohteena on 6,85 ja yhdeksän kuukauden vanhentumisaika on 2,05. (6,85 - 4,80 2,05). Huomaa, että sisäinen arvo on sama ja kaikki saman strike-hintaoperaation hinnan ero on aika-arvo. Vaihtoehtojen aika-arvo on myös erittäin riippuvainen volatiliteetista siinä, että markkinat odottavat varastojen näkyvän loppuun asti. Jos varastot, joissa markkinat eivät odota varastojen liikkumista paljon, vaihtoehtojen aika-arvo on suhteellisen alhainen. Päinvastoin pätee haihtuvien kantojen tai korkean beeta-alueen kantoihin. mikä johtuu ennen kaikkea varaston hinnan epävarmuudesta ennen optioiden päättymistä. Alla olevassa taulukossa näkyy GE-esimerkki, josta on jo keskusteltu. Siinä näkyy GE: n kaupankäyntihinta, useat lakkohinnoista sekä luotto - ja aika-arvot puhelun ja vaihtoehdoista. General Electric pidetään varastossa, jolla on alhainen haihtuvuus ja beta-arvo on 0,49 tässä esimerkissä. Amazon Inc. (AMZN) on paljon haihtuvampi kanta, jonka beta on 3,47 (ks. Kuva 2). Vertaile GE 35 - puhelupalvelua yhdeksän kuukautta vanhentamalla AMZN 40 - puhelutoiminto yhdeksän kuukautta vanhentamalla. GE: n on vain 0,20 nousta ylös ennen kuin se on rahalla, kun taas AMZN: lla on 1,30 nousua ennen kuin se on rahalla. Näiden vaihtoehtojen aika-arvo on GE: lle 3,70 ja AMZN: lle 7,50, mikä osoittaa AMZN-vaihtoehdon merkittävän palkkion AMZN-osakkeen epävakauden vuoksi. Kuva 2: Amazon (AMZN) Tämä tekee - GE: n vaihtoehtoinen myyjä ei odota merkittävää palkkioaan, koska ostajat eivät odota, että kannan hinta liikkuu merkittävästi. Toisaalta AMZN-option myyjä voi odottaa saavan korkeamman palkkion AMZN-osakkeen epävakauden vuoksi. Pohjimmiltaan, kun markkinat uskovat, että varastot ovat hyvin epävakaita, vaihtoehdon aika-arvo nousee. Toisaalta, kun markkinat uskovat, että varastot ovat vähemmän epävakaita, vaihtoehdon aika-arvo laskee. Tämä odottaa markkinoiden varastot tulevaisuuden volatiliteetti, joka on avainasemassa vaihtoehtojen hintaan. (Pidä lukemaa tästä aiheesta Optio-oikeuksien epävakaudessa.) Volatiliteetin vaikutus on enimmäkseen subjektiivinen ja sitä on vaikea kvantifioida. Onneksi on olemassa useita laskimia, joiden avulla voidaan arvioida volatiliteetti. Jotta tämä olisi vielä mielenkiintoisempaa, on olemassa myös useita erilaisia ​​volatiliteettia - implisiittinen ja historiallinen on kaikkein pätevä. Kun sijoittajat tarkastelevat aiemmin epävakautta, sitä kutsutaan joko historialliseksi volatiliteetiksi tai tilastolliseksi volatiliteetiksi. Historiallinen volatiliteetti auttaa sinua määrittämään mahdollisen suuruuden tulevan kannan tulevista liikkeistä. Tilastollisesti kaksi kolmasosaa kaikista osakekurssien tapahtumista tapahtuu plus - tai miinus-erissä yhden varastojen keskihajonnasta siirryttäessä asetetun ajanjakson aikana. Historiallinen volatiliteetti näyttää ajoissa osoittaakseen, kuinka epävakaat markkinat ovat olleet. Tämä auttaa vaihtoehtojen sijoittajia määrittämään, mikä harjoitteluhinta on tarkoituksenmukaisin valita haluamallesi strategialle. (Lisätietoja volatiliteetista on kohdassa Historiallisen volatiliteetin käyttö tulevaisuuden riskin mittaamiseen ja volatiliteetin käyttötarkoituksiin ja raja-arvoihin.) Vaikutusvoimakkuus on nykyisten markkinahintojen välitön ja sitä käytetään teoreettisten mallien kanssa. Se auttaa määrittämään olemassa olevan vaihtoehdon nykyisen hinnan ja auttaa vaihtoehtoisia pelaajia arvioimaan vaihtoehtoisen kaupan mahdollisuuksia. Epäsuora volatiliteetti mittaa vaihtoehtoisten kauppiaiden odotettavissa olevaa volatiliteettia. Sellainen, implisiittinen volatiliteetti on osoitus markkinoiden nykyisestä sentimentaalista. Tämä näkemys heijastuu vaihtoehtojen hintaan, jotka auttavat optio-oikeuksien kauppiaita arvioimaan vaihtoehdon tulevaisuuden volatiliteettia ja varastossa nykyisten vaihto-hintojen perusteella. Bottom Line Kantaosijoittaja, joka on kiinnostunut käyttämään vaihtoehtoja mahdollisen siirron varastossa, on ymmärrettävä, miten vaihtoehdot ovat hinnoiteltuja. Vaihtoon perustuvan hinnan lisäksi optio-hinnan keskeiset määräytymisperusteet ovat sen sisäinen arvo - määrä, jolla optio-oikeus on rahana - ja sen aika-arvo. Ajan arvo liittyy siihen, kuinka paljon aikaa optio on voimassa, kunnes se päättyy ja vaihtoehtojen volatiliteetti. Volatiliteetti on erityisen kiinnostava varastotoimittajalle, joka haluaa käyttää vaihtoehtoja saadakseen lisäetua. Historiallinen volatiliteetti antaa sijoittajalle suhteellisen perspektiivin siitä, miten volatiliteetti vaikuttaa optiohintoihin, kun taas nykyinen optiohinnoittelu tarjoaa implisiittisen volatiliteetin, jota markkinat odottavat tulevaisuudessa. Vaihtoehdossa olevan nykyisen ja odotetun volatiliteetin tunteminen on välttämätöntä kaikille sijoittajille, jotka haluavat käyttää hyväkseen varastojen hintaa. Käynnistynyt yritys konkurssiyrityksen omaisuuteen konkurssiin osallistuvan yrityksen valitsemalta kiinnostuneelta ostajalta. Tarjoajien joukosta. 50 artikla on EU: n perustamissopimuksessa oleva neuvottelu - ja ratkaisuehdotus, jossa hahmotellaan toimenpiteitä, jotka on toteutettava kaikissa maissa, Beeta mittaa arvopaperin tai salkun volatiliteettia tai järjestelmällistä riskiä verrattuna markkinoihin kokonaisuutena. Verotyyppi, joka kannetaan yksityishenkilöille ja yhteisöille aiheutuneista myyntivoitoista. Myyntivoitot ovat sijoittajan voittoja. Tilaus ostaa tietyn hinnan tietyllä hinnalla tai sen alapuolella. Ostarajoitusten tilaus antaa kauppiaille ja sijoittajille mahdollisuuden täsmentää. Sisäinen tulovirasto (IRS) - sääntö, joka mahdollistaa rangaistuksettomat nostot IRA-tililtä. Sääntö vaatii, että. Käytä minua siitä hetkestä, kun annoin noin 60 000 vuosipalkasta pitämään 2 startup039: n osaketta edullisissa työntekijävaihtoehdoissa. Menin erittäin mukavasta palkasta tekemään kymmeniä tuhansia vähemmän kuin minä, vaikka tuoreet kollegasta. Tiesin perustajat ja heillä oli jo hienoja ennätyksiä käynnistys - ja myyntiyhtiöistä. Minulle oli luvannut tehdä markkinapalkan, kun saimme rahoitusta 1 vuodessa. Kerroin tämän seikkailun hämmästyneistä tuloksista, kun puhumme vaihtoehtoja. Voit tarkastella optio-oikeuksien arvoa muutamalla objektiivilla. Greg Anynomous ja Chris Barsness (lähinnä) katsovat mahdollisen sijoittajan linssiä. Heidän vastauksensa ovat molemmat varsin hyviä, jos aiot investoida varastossaan. He katsovat arvostusta pikemminkin kuin muut linssit saattavat pitää arvossa. En ole varma siitä, miten virallista arviointia tehdään, mutta pidän todella Dan Walterin 039-vastauksesta. Epäilen, että se yleensä tuottaa korkeamman arvon kuin minun numeroani. Arvioinnin jälkeen toinen tapa tarkastella optio-oikeuksia on spekulaation linssi. Spekulaatiot ovat samankaltaisia ​​kuin unelmoijan mielestä lotto liput: ei niin, joka maksaa 10 pelata, mutta jotain, joka voisi olla tarpeeksi rahaa ostaa yksityisen jet. Ne, jotka ovat käteviä matematiikan kanssa, tietävät, että arpajaislipun odotettu arvo on pienempi kuin summa, jota käytät ostaa. Samasta syystä en halua ostaa arpajaisia, en yritä spekuloida optio-oikeuksien tulevaa arvoa. Jopa ennalta asetetun IPO-yrityksen mahdollisen vaihtoehdon arvo on vaikea määrittää - vaikkakin ehkä Dan Walter 039: n ehdotus olisi hyödyllinen. Kolmas linssi, jolla voi katsella optioita, on korvausobjektiivi. Tämä on linssi, jota käytän, ja linssi, jonka mielestä useimmat ihmiset käyttävät - varsinkin jos harkitset työtä, jossa palkka on pienempi kuin markkinakorko. Jos optio-oikeudet on tarkoitettu palkan sijasta, on tärkeää saada käsitys odotetusta arvosta. Varaston arvo on joskus voinut voittaa laskuja, eläkkeelle tai edes näyttää rikkaalta. Arvopaperimarkkina-arvopaperipörssien arvostaminen on julkisen kaupankäynnin kohteeksi otettavia asioita, mutta ei kovin vaikeaa. Ensin kannattaa tarkastella osakekohtaista arvoa ja viimeisen vuoden kurssin alkua, saadaksesi käsityksen osakekurssien vaihteluvälistä. Monet julkisen kaupankäynnin kohteet ovat myös julkisesti vaihdettuja vaihtoehtoja, joita kukaan voi ostaa. Niiden hinta antaa hyvän käsityksen vaihtoehtojen markkina-arvosta. Mutta se ei ole kysymys. Kysymys kysyy miten arvotetaan ennen IPO-optio-oikeuksia. Se on joko melko haastavaa tai melko helppoa. Haluan tehdä helpoksi. Kompensaatiota ajatellen katson, että työntekijöiden osakeoptioiden arvo ennen IPO-yritystä on 0. Miksi pitkällä epävarmuustekijä johtuu yksityisen yrityksen (luultavasti yhteisten) osakkeiden vaihtoehdoista. Tarkastellaan vaihtoehtoja ja niiden epävarmuutta. Optio-oikeus on sopimus, jonka avulla voit ostaa kohde-etuuden tietyin ehdoin. Korvauksina tarjottuja optio-oikeuksia ovat quotcall optionsquot (toisin kuin quotictall optionsquot). Se antaa sinulle oikeuden ostaa tietyn määrän osakkeita tiettyyn hintaan - lakko hinta. Jos markkinoiden hinta on alhaisempi kuin lakko hinta, vaihtoehto on arvoton - se maksaa enemmän käyttää kuin osakekannan arvo. Jos osakkeen hinta on arvoltaan enemmän kuin lakko hinta, vaihtoehto on rahassa. Jos sinulla on esimerkiksi mahdollisuus ostaa 1 osa AMD-varastossa 5 ja AMD039: n nykyinen hinta on 2,63, vaihtoehto on arvoton. Se maksaa enemmän rahaa käyttää vaihtoehtoa kuin vain ostaa varastossa julkisilla markkinoilla. Vain hölmö käyttäisi vaihtoehtoa siinä tilanteessa. Mutta tämä esimerkki on julkisen kaupankäynnin kohteena oleva yritys. Ellei yksityinen yritys ole yksi niistä harvoista, jotka ovat kaupankäynnin kohteena toissijaisilla markkinoilla, tai yritys järjestää toissijaisen tarjouksen työntekijöilleen, vaihtoehtojen vaihto ei ole (melkein) mahdollinen. Vaikka olemassa on jälkimarkkinoita, voi olla vaikea kertoa, mitä nykyinen hinta yritykselle on ennen palkkaamista. Yleensä et voi myydä ennen kuin yritys julkistetaan tai (ehkä) myydään toiselle yritykselle. Jos sinulla ei ole valmiita vaihtoehtoja vaihtaa rahaa, se on hieman epämiellyttävä, jos se on korvausta. Et voi maksaa vuokria, luottokortteja tai hyödyllisiä laskuja optio-oikeuksilla. Ja optio-oikeuksilla on usein enemmän rajoituksia. Vaihtoehdot sisältävät tyypillisesti oikeuden syntymisaikatauluun. Voitonjakoaikataulu määrittää, milloin saat osakeoptioomistuksen. Tyypillinen aikataulu voi olla vuosien varrella yhden vuoden kallion kanssa. Tässä englanninkielisessä käännöksessä tämä tarkoittaa yleensä: "Saat 25: aa optio-oikeuksistamme, jonka lupasimme työskennellessämme yhtiössä vuoden ajan. Tämän jälkeen saat jäljelle jääneet 75 kappaletta tasaisesti levittäytyneenä seuraavien kolmen vuoden aikana. Sinä et saa mitään optio-oikeuksia, jos lopetat tai ammutaan 11 kuukautta työn aloittamisen jälkeen. Olen kuullut sellaisten yritysten tarinoita, jotka salaperäisesti antavat suurimman osan työntekijöistään työskennellessään siellä 10 kuukautta. Ouch Tässä tilanteessa, jos pysyt yhtiössä kahden vuoden ajan, sinulla on vain puolet siitä, mitä työtarjouksesi on keskusteltu. Muista, että eri yrityksillä on erilaisia ​​tarjouksia ja erilaisia ​​sääntöjä. Kuten monet juustot, vaihtoehdoissa on yleensä vanhentumispäivämäärät. Yksi vanhentumispäivä on, jos olet edelleen yrityksen kanssa - arvelen, että 5-10 vuotta voisi olla tyypillinen. Toinen voimassaolopäivä on, jos poistut yritykseltä. Jos jätät yhtiölle (tai sitä lykätään), sinulla voi olla vain tietty määrä päiviä maksaa lakko-osuustasi omistetuille osakkeille - muuten ne vanhentuvat. Jos sinulla on 10 000 lakipalkkiota, joissa on 10 lakkohintaa, sinun on maksettava 10 000 ennen kuin ne vanhentuvat - jos päätät niiden olevan arvokkaita. Toinen asia, joka on otettava huomioon, on varaston arvostus. Työntekijät saavat usein tavaraa, kun perustajajoukkue ja sijoittajat saavat parempana varastoina tai yhdistelmänä. Kuten muut vastaukset sanovat, oletusarvoisesti tavallinen kanta on vähemmän arvokas kuin suosituin varastosta. Tämä tekee siitä vähemmän selkeän, mitä yhteisen rahan arvo on. Osakkeiden tai osakekannan tuntemus ja kokonaisarvostelu eivät sisällä riittäviä tietoja yhteisen osakekannan arvostamiseen. Rekrytoijille ei ole harvinaista vaatia työntekijöiden optio-oikeuksien arvostusta, joka perustuu etuosakkeiden arvostukseen. Nämä rekrytoijat ovat haitallisia. He luultavasti vain don039t tuntea kaikki vivahteet käynnistys osakekurssit. Jotta kaikki olisi vieläkin epäselvä, jotkut sijoittajat saattavat olla supervaltuuksia. Yksi ylpeydestä, jonka tiedän, on nimeltään likviditeettietu. Likviditeettietuus antaa sijoittajalle taatun määrän rahaa (tai muuta arvoa) millään yrityksen omistajanvaihdoksella. Tämä taattu summa ilmaistaan ​​yleensä sijoituksen moninkertaisena: 1x, 2x. Esimerkiksi AAA Investments ostaa 50 miljoonan Dylvrrr-sarjan osakkeita 1 000 000 kappaletta, joilla on likviditeettiä paremmin. Tällöin 50 osaketta käytetään myöhempien sijoitusten, työntekijöiden optio-oikeuksien, perustajajäsenten ja niin edelleen. Käyttämällä yksinkertaista matematiikkaa, joka näyttää antavan Dylvrrrille arvosanan 2 000 000. Toisen 50: n on oltava miljoonan arvoinen, oikein. Lets sanoa, että Dylvrrr kaksinkertaistaa arvostuksessa ja myy 4 000 000. Saatat ajatella, että AAA Investments - yhtiön omistaman 50: n osakekannan arvo on nyt 2 000 000. Loppujen lopuksi AAA sai 2x rahansa, oikein Wrong. Tosiasiassa tämä tapahtuu: AAA Investments maksaa likviditeettikortillaan ja vie 2 000 000 kappaletta. Jäljelle jäävät 2 000 000 osaketta siirretään sitten yhtiön osakkeisiin - mukaan lukien 50 osaketta AAA Investmentsillä. Tämä merkitsee sitä, että AAA Investments saa noin 1 000 000, mikä tuo yhteensä 3 000 000 kappaletta ja jättää 1 000 000 osakkeenomistajalle, myöhemmin sijoittajille ja perustajille suunnatuista osakkeista tai optio-oikeuksista. Toinen vaara: jos yritys tekee lisäinvestointeja liittymisen jälkeen, se voi laimentaa varastosi. Voit lukea siitä täältä: Työntekijäosuus: Laimennus Lyhyesti sanottuna Pre-IPO-optio-oikeuksien on oltava arvokkaita: yrityksen on oltava riittävän menestyksekäs myytävän tai IPO: n täyttämistä varten. (tai käytät niitä käteisellä, mikä merkitsee henkilökohtaisen rahan asettamista riskiin) myyntihetken arvo tai N: n kuluttua IPO: n (lock-up-ajan) jälkeen on oltava ylityskurssin yläpuolella (kun likviditeettiasetukset on otettu huomioon, ja tavallinen kanta vs. edullinen osakemäärä). Haluan myös huomauttaa, että voit käyttää vaihtoehtoja ja myydä varastossa toissijaisilla markkinoilla tai toissijaisissa tarjouksissa, jos yritys sallii heidät. Minua ei ole koskaan kutsuttu osallistumaan. Epäilen, että nämä mekanismit ovat yleensä vain sellaisissa yrityksissä, jotka ovat riittävän menestyneet kilpailukykyisen markkinapalkan maksamiseen. Tuntemattomien yhtiöiden varastossa ei ole suurta markkina-aluetta. Siksi arvostan pre-IPO-optio-oikeuksia 0: ssa. Ne ovat nesteiden vastakohta: ne ovat raskaita kuin hevosenkenkä, jota hevoset on ratsastanut. Vaikka vaihtoehdot olisivat jonkin verran miljoonien arvoisia, et voi tietää, onko se hyvä sijoitus, ellet tiedä, kuinka kauan tämä arvo saavutetaan. Jopa pieni summa, joka on sijoitettu viisaasti, voi kasvaa riittämättömällä pienellä omaisuudella: Ben Franklinista, lahjasta, joka kannattaa kahta taistelua. Sinun ei tarvitse liittyä yksityiseen yritykseen tekemään pieniä määriä rahaa suurina määrinä rahaa pitkällä aikavälillä. Optiot ovat fantastisia motivaattorina, ja niillä on tärkeä rooli työntekijöiden, perustajien ja sijoittajien etujen yhtenäistämisessä yrityksessä. Koska yritys lähemmäs IPO: ta, vaihtoehdot ovat lisänneet havaittua arvoa, mikä tekee niistä suuria säilytystyökaluja. Ne auttavat myös korvaamaan riskiä työskennellä Pre-IPO - yhtiössä. Kaikki muut asiat ovat samat, mutta mieluummin työpaikkahankkeita yrityksessä, joka on (mitä mielestäni) arvokkaampi optio-oikeuksien paketti. Optio-oikeudet ovat hyvä perk, ja joskus voi olla merkittävää arvoa. Vain don039t huijata itseäsi: eniten pre-IPO yritykset koskaan tehdä se IPO. Vuosina on satoja IPO: ita, mutta tuhannet ja tuhannet uudet yritykset alkavat toivoen päästäkseen sinne. Joten mitä minun tarinani, että käynnistys liittyi saada 2 varastossa vaihtoehdot He antoivat minulle vaatimaton korotus, mutta se oli kymmeniä tuhansia lyhyitä sekä markkinakorko ja edellinen palkka. Olen työskennellyt siellä yli vuoden, mutta ei tarpeeksi kauan liittää koko. 2. Muutaman vuoden kuluttua yritys lopetti toimintansa. Viime kädessä se ei ole väliä, etten liittänyt kaikkiin vaihtoehtoihini. Tähän mennessä varastossa on palautunut minulle 0 arvo. Koska he pitävät kirjaa tasavertaisuudesta laskentataulukossa, minulla ei ole edes mukavaa todistusta häpeälleni. Jos olisin sijoittautunut 60 000 menetettyyn palkkaan SampP500-indeksirahastoon, rahasto olisi tänään yli 90 000 arvoinen. Ja tämän vuoksi oletan, että olen käyttänyt osinkoja suurilla summilla Oreon evästeitä. 24.6k Näkymät middot View Upsotit middot Ei kopioinnille Tärkeämpää on, että sinun on ymmärrettävä omat veroseurannanne, kun tarkastellaan korvauksen muotoja suoran cash-palkkion sijasta ja minkälaisia ​​vaihtoehtoja, esim. ISO. Kuitenkin, jos olet vain huolissaan antamalla ideaa siitä, mitkä vaihtoehdot saattavat olla sinulle arvokkaita, tärkeimmät näkökohdat liittyvät yrityksen pääomaan ja arvostukseen. Työnantaja ei välttämättä ymmärrä, miksi olet huolissasi ja et voi antaa teille tietoja (jos sinä itse omista osakkeita, sinulla saattaa olla oikeus tutustua kirjoihinsa osakkeenomistajana ja saada selville joitakin näistä tiedoista), mutta tässä on muutamia esineitä, jotka näyttävät : 1) Yhtiön aktivointi kokonaisuudessaan - kuinka paljon osakkeita on jo myönnetty ja kuinka paljon on varattu (hyväksytty) tuleville liikkeelle 2) Optio-ohjelma - onko olemassa optio-ohjelma Jos näin on, missä suunnitelmaan kuuluva yritys eli kuinka monta optiota varattiin ja annettiin antaa työntekijöille ja kuinka monta on jo annettu 3) Yrityksen arvostus - mikä on yrityksen arvo Tämän voi olla, mitä nykyinen osakekohtainen arvo arvostetaan osakkeelta tai mitä koko yrityksen arvostus on. Jos yritys hiljattain keräsi rahaa, olisi ollut arvopaperi-rahaa-arvostus, joka olisi kiinnostava sinulle. Jos perustaja tai toimeenpaneva viranomainen sanoo, että yhtiö on 50 miljoonan euron arvoinen tai 50 miljoonaa, se on luultavasti sitä, mihin henkilö viittaa. Jos nykyinen arvostus on 50 miljoonaa ja yhtiöllä on 1 000 000 osaketta ja liikkeeseenlaskettua osaketta, se on oleellisesti 50 osaketta kohden. Täysin laimennettu arvostus voi olla erilainen, koska tarkastelet mahdollisten vaihtoehtojen vaikutusta. Jos tämä sama yritys on myöntänyt vaihtoehdon ostaa 1 000 000 osaketta ja oletamme, että kaikki käyttävät niitä, yhtiöllä voisi mahdollisesti olla 2 000 000 osaketta ja osakekohtainen kurssi laskee 25 prosenttiin osakkeelta (vielä 50 miljoonaa arvostusta). Tässä on linkki keskusteluun asioista, jotka tarkastelevat vaihtoehtojen ja arvostuksen näkökulmasta ja miten näin voidaan tehdä. Periaatteessa haluat tietää, kuinka paljon yritys kannattaa ja kuinka monta osaketta osaa arvostaa vaihtoehtoa. Jos olet tekemisissä käynnistyksen kanssa, voit yrittää verrata yritystäsi vastaaviin teollisuudenaloihin vastaavan arvion tekemiseksi tai menemällä viimeisimpien rahoituskierrosten ja näiden arvostusten perusteella. Myös factoring alennus tälle arvolle, kun yritys epäonnistuu, ja voitko myydä varastoja ja milloin. Arvopaperilakeja kielletään varastojen siirrosta lukuun ottamatta tietyissä olosuhteissa, kunnes yritys raportoi täydellisesti (publicIPO). Päivän lopussa ei ole selvää leikkauskaavaa, mutta jos arvioit osakkeiden lukumäärän vähennettynä osakkeiden lukumäärän perusteella, syntyy perusarvo. 14.5k Näkymät middot Näytä Upsotit middot Ei kopiointia varten middot Vastaus, jota 1 henkilö pyysi Työnantaja ei välttämättä ymmärrä, miksi olet huolissasi ja et voi antaa tietoja (jos sinä itse omista osakkeita, sinulla saattaa olla oikeus tarkastaa kirjojaan osakkeenomistajana ja selvittää joitakin näistä tiedoista), mutta tässä on muutamia kohtia tarkasteltaessa: 1) Yrityksen koko osakekannan arvo - kuinka paljon varastosta on jo myönnetty ja kuinka paljon varatut (sallitut) tulevat liikkeeseenlaskut 2) optio-ohjelma - onko olemassa optio-ohjelma Jos näin on, missä on suunnitelmaan kuuluva yhtiö, eli kuinka monta optiota varattiin ja annettiin antaa työntekijöille ja kuinka monta on jo annettu 3) yrityksen arvostus - mitä on yritys, joka kannattaa 1.8k Views middot ei lisääntymiselle Mick Dinnen. Toimitusjohtaja - Outboundify ja MBA Finance - ASU Jos luot profiilin Vestboardissa, voit tarkastella välittömästi nykyisen pääoman korvauksen (optio-oikeudet ja RSU) arvon. Pyrimme aktiivisesti seuraamaan 409a: n arvostusta, pääoman korotuksia ja pre-IPO-toimintaa käyttämällä erittäin hienostunutta teknologiaa. Tämän ansiosta voimme tarjota korkeamman tarkkuuden optio-oikeuksien tarkan arvon suhteen ennen IPO: ta. (Tämä on tarkoitettu vain tiedoksi ja sitä ei pidä pitää investointi - tai veroneuvojana) 2.9k Näkymät middot Not for Reproduction Dan Walter. Olen työskennellyt käynnistysvaiheessa 900-luvun puolivälistä lähtien. Annan apua korvausfilosofiassa, suunnittelussa, i. Aloita yksinkertaisella kysymyksellä: Onko sinulla IRC: n 409 (A) mukaista virallista arviointia. Jos kyllä, milloin ja milloin arvo oli 5.2k Näkymät middot View Updotes middot Not for Reproduction